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关于养老FOF 你不知道的那些事

2018-12-16 16:36
来源: 微信公众号富国基金
编辑:东方财富网

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  关于第一批养老FOF的投资特点,以及我国发展养老第三支柱的重要性,相信投资者已经很清楚了。

  今天,我想和大家分享一下:关于养老FOF你还可能不知道的那些事。

  1、先来分享第一件事

  很多人会有这样的疑问:

  我们明明都可以通过选基金组合、或通过智能投顾的方式去做养老投资,为什么要去配置养老FOF?

  的确,每个人都可以拥有不一样的养老投资计划,但养老FOF在产品设计及相关扶持政策上,拥有很大的优势。

  首先,投资者自己做基金组合配置,申购费和赎回费的交易成本是比较高的,而养老FOF的话,如果主要投资对象为内部基金,就免除了双重收费,甚至在规模比较大的时候,申购费几乎可以免除,这对于低风险产品来说,是非常大的优势;

  其次,在极端情况下,养老FOF可以用类理财的短久期模式运作,将权益仓位维持在非常低的位置,而当牛市来临时,权益仓位上限可达30%,产品运作依然拥有想象空间,而智能投顾就很难做到配置的迅速切换;

  最后,在可预见的将来,与养老金相关的一些可期待的优惠政策会推出,而养老FOF将极有机会获得税优政策的扶持,届时购买养老FOF是可以享受更多优惠的。

  2、我们再来看第二件事

  有不少投资者会疑惑:

  养老投资应该是长期伴随的投资,而为什么市面上现有的养老FOF只有1、3、5年封闭期限的形式?

  而这一特征,与国内市场的特性及投资者的普遍心态有关。

  与国外已发展多年的养老FOF相比,国内现有的养老FOF差别还是显著的。国内的养老FOF为非强制性投资品种,投资期限目前仅有1、3、5年这样相对中短期的期限。而海外养老FOF多数是包含在401K计划和IRAs这样强制性的养老投资计划中,锁定期往往为10年甚至更长。

  为什么会有这样的区别?

  这是由于我国投资者盈利体验相对较少,在高波动的市场里,“拿不住”是常态。而对应的办法是什么呢?

  就是尽可能地给予投资者阶段性的激励——渐进式的盈利体验。从这一角度而言,想要一下子将我国投资者的理财观从短期切换成长期,是相当有难度的。

  进一步分析可以发现,国内流行的1、3、5年期限,分别对应权益仓位30%、60%与80%的上限,这些都是针对国内市场的特性、历史盈利的概率测算得出的,目的就是让投资者能有良好渐进式的盈利体验,在此基础上愿意拉长投资周期。这便是这一批养老FOF的设计初衷。

  总的来说:

  如果把整个投资体验当做是一场马拉松,我们开始的这几批养老FOF,相当于一次迷你跑或者半程体验,是改变中国投资者理财规划观念的一个初始载体。它们越稳健,带给投资者的盈利体验越多,就越能鼓励投资者转变自身理财观念。

  3、第三件事,就是养老FOF出现,对于我国公募基金发展的影响是深刻而有意义的。

  首先,它第一次促使我们个人投资者来反思自己的理财观,很多个人投资者通过股票、银行理财甚至房地产来投资,但能够从一个宏观资产配置的维度来审视自己的投资者是不多的;

  其次,国内基金事业发展20年后,专业投资者通过FOF、养老FOF的形式,有信心筛选出一批值得投资的价值标的;

  最后,它变相地通过一定锁定期,让投资者能够静下心来感受投资内涵。个人投资若没有时间限制的话,往往会很频繁地去做一些交易,那就变成赌博的游戏了。而养老目标基金通过期限锁定带你体验一次定期投资的回报,会为投资者带来相当的成就感。

(文章来源:微信公众号富国基金

(责任编辑:DF384)

 
 
 
 

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